欧美va亚洲va在线观看,狠狠综合久久无码AV网站,10000部无码免费视频拍拍拍,无码精品A∨在线观看无广告,北部战区总医院和平院区(解放军第202医院) 欧美va亚洲va在线观看,狠狠综合久久无码AV网站,10000部无码免费视频拍拍拍,无码精品A∨在线观看无广告,北部战区总医院和平院区(解放军第202医院)
    <p id="fhfhh"><mark id="fhfhh"><thead id="fhfhh"></thead></mark></p>

    <p id="fhfhh"></p>

      <p id="fhfhh"><strike id="fhfhh"></strike></p>

      <pre id="fhfhh"></pre>
      <ruby id="fhfhh"></ruby><track id="fhfhh"><ruby id="fhfhh"></ruby></track>
      首頁 > 行業資訊

      受益鋼鐵行業回暖,提高耐火材料行業盈利能力

      添加人:admin 發布時間:2017-8-12 10:30:10 來源:中國耐火材料網

      [br]   耐火材料是高溫工業重要基礎材料,廣泛應用于冶金、建材、有色金屬、輕工等高溫行業。從耐火材料下游需求看:耐火材料70下游需求為鋼鐵行業,應用于高爐、轉爐、電爐、鋼包爐、LF爐、RH爐以及連鑄系統等。[br] [br]   耐材種類主要為鎂質磚及鋁質磚,鎂、鋁、碳為鋼鐵用耐火材料主要化學成分;目前我國鋼鐵行業耐火材料制品消耗強度為每噸鋼15 kg左右;受遼寧省對菱鎂礦開采加工執行環保限產措施影響,電熔鎂砂價格相比年初上漲78,鎂質耐火材料價格上漲30左右,但目前鎂碳磚價格距2008年7月份價格還有41距離。[br] [br]   上游原材料:環保限制產能釋放[br] [br]   從耐火材料上游原料看:菱鎂礦、鋁礬土和石墨是耐火材料主要原材料,原材料成本占比超70,遼寧、山東是我國菱鎂礦主要產區;菱鎂礦開采加工屬高污染高耗能行業,遼寧省海城市、營口市和鞍山市已經對菱鎂礦開采、礦石加工和耐火材料生產領域執行嚴格的環保限產措施。[br] [br]   需求分析:鋼鐵行業景氣度提升[br] [br]   鋼鐵行業景氣度提升驅動耐火材料行業盈利改善:耐火材料毛利率與煉鋼和煉鐵毛利率有正相關性;電弧爐投放驅動耐火材料需求增長:受國家全面取締中頻爐和;地條鋼影響,部分有產能指標的鋼企尋求新建電弧爐,上半年我國電弧爐企業訂單數量相比往年增長200以上。因此電弧爐用鎂質堿性耐火材料需求有望因此提升。[br] [br]   供給分析:三大壁壘與環保限制產能釋放[br] [br]   從產業現狀看,我國耐火材料產量占總產量65,河南、遼寧和山東是我國耐材主產區;2015年我國耐火材料行業集中度CR10為8.95;淘汰落后產能,鼓勵并購重組,耐火材料行業集中度提高是未來發展趨勢;從行業壁壘看,政策、技術和市場推廣三大壁壘高筑:國家產業政策鼓勵規模大、技術先進的耐火材料生產企業發展,堅決淘汰落后產能;整體承包模式漸成主流要求耐火材料企業配套水平強;大型鋼鐵企業對耐火材料企業選擇十分謹慎;從競爭格局看,A股上市公司中主營業務為鋼鐵用耐火材料為濮耐股份、北京利爾,兩公司鋼鐵行業銷售收入占比超80,濮耐股份產能較大,同品種產品北京利爾的毛利率均高于濮耐股份。[br] [br]   成品端VS原料端:耐火材料行業受益需求[br] [br]   從成品端看,鋼鐵行業景氣度提升增加耐材需求,耐材行業環保限產降低耐材供給,耐材成品端供需格局得以改善;從原料端看,菱鎂礦開采及鎂砂冶煉雙限產,鎂砂價格上漲對耐火材料行業成本造成壓力;綜合成品端與原料端看,下半年鋼鐵行業供需和盈利景氣度有望持續,鋼鐵行業用耐火材料需求有望維持,但須注意京津冀及周邊地區鋼鐵行業采暖季環保限產對該地區耐火材料需求的影響;耐火材料向下游鋼鐵企業的價格傳導過程或已逐步開始,但因全國耐火材料企業行業集中度CR10僅為8.95,行業集中度較低,市場競爭異常激烈,耐火材料企業在與鋼鐵企業價格談判過程中或處不利地位,價格漲幅或不如預期。[br] [br]   投資方向:耐材供需格局及預期邊際改善盈利[br] [br]   耐火材料行業供需格局及預期邊際改善。從結構上來分析,考慮到鋼鐵行業供給側結構性從三個角度利好大鋼廠,從去產能的和相對規模來看,民企受到的沖擊更大;2017年上半年,從旬日均產量來觀察,重點鋼企旬日均產量震蕩上升、非重點鋼企旬日均含量震蕩下降,2017年上半年重點企業旬日均產量為176.63萬噸,相較2016年上半年提升7.18;鋼鐵行業;十三五規劃提出到2020年鋼鐵產業集中度提高25個百分點以上的總目標,定調2016-2020年鋼鐵行業大規模洗牌。兼并重組或稱為鋼鐵行業十三五期間發展大趨勢之一,大鋼廠的粗鋼產量占比的進一步提升將利好其主要供貨商,即耐火材料行業龍頭。[br] [br]   鋼鐵行業景氣度與價格傳導將共同影響耐火材料企業盈利能力。我們認為下半年鋼鐵行業需求穩中趨緩,盈利有望維持高位,鋼鐵行業供需和盈利景氣度有望持續,因此鋼鐵行業用耐火材料需求有望維持;原材料價格上漲導致的耐火材料成本上升或將逐步傳導至下游鋼鐵企業,但耐火材料行業集中度較低可能會是制約因素。價格傳導程度將直接影響耐火材料行業盈利能力。[br] [br]   因此,鋼鐵行業景氣度提升和環保限產有助于耐火材料行業供需格局及預期的邊際改善。若原材料價格上漲帶來的成本增加能夠傳導至下游鋼鐵行業,則耐火材料行業盈利能力可期。[br]

      欧美va亚洲va在线观看,狠狠综合久久无码AV网站,10000部无码免费视频拍拍拍,无码精品A∨在线观看无广告,北部战区总医院和平院区(解放军第202医院)